تعافت أسعار النفط بشكل كبير من مستويات منخفضة للغاية في عام 2020 حيث أُعيد فتح اقتصاديات العالم بعد جائحة كوفيد 19 مع انتعاش الطلب، كما أدت الحرب الروسية الأوكرانية إلى ارتفاع أسعار النفط وسط مخاوف متزايدة من نقص في الامدادات، في الوقت نفسه، ارتفع مستوي التضخم بمعدلات تاريخية في العديد من دول العالم مما أجبر البنوك المركزية العالمية على تشديد السياسة النقدية وخاصة البنك الاحتياطي الفيدرالي الذي رفع سعر الفائدة بمعدل سريع وأدي ذلك إلى تعزيز الدولار أيضًا مما أثر سلبًا على أسعار النفط.

لقد كانت أسعار النفط تنخفض بشكل مطرد منذ نهاية الربع الثاني من عام 2022، ولكن يرجع ذلك على الأرجح إلى حقيقة أن النفط قد تأثر بعوامل الطلب السلبية أهمها عمليات الإغلاق في الصين والاستمرار في ضخ احتياطي البترول الاستراتيجي من الولايات المتحدة.

يتوقع بنك مورجان ستانلي يوم الأربعاء (14 ديسمبر) أن تنتعش أسعار خام برنت إلى حوالي 110 دولار للبرميل بحلول منتصف عام 2023، مستشهدًا بارتفاع الطلب على النفط الخام واستمرار نقص المعروض، وأشار البنك إلى أن عوامل مثل الاستثمار غير الكافي في صناعة النفط والمخاطر بشأن إمدادات النفط الخام الروسي وانتهاء تحرير الاحتياطي البترولي الاستراتيجي (SPR) والتباطؤ في إنتاج النفط الصخري الأمريكي ستؤدي إلى قيود العرض، في غضون ذلك، سيرتفع الطلب على النفط الخام وسط إعادة فتح الصين وانتعاش صناعة الطيران، لهذا من المتوقع أن ترتفع أسعار النفط نتيجة لمحدودية العرض وتعافي الطلب.

قال الخبير الاستراتيجي للنفط في مورجان ستانلي "مارتين راتس" إن الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي ستؤدي إلى زيادة طفيفة في المعروض في سوق النفط الخام وستتسبب في بقاء أسعار النفط ضمن نطاق معين في الربع الأول من العام المقبل، ومع ذلك، سيعود سوق النفط الخام إلى التوازن في الربع الثاني ومن المتوقع أن يشهد مزيدًا من الضيق في النصف الثاني من عام 2023.

كما قامت وكالة الطاقة الدولية (IEA) برفع توقعاتها للطلب العالمي للنفط الخام لهذا العام والعامين المقبلين، والسبب هو أن المرونة الاقتصادية غير المتوقعة للاقتصادات الآسيوية الرئيسية التي قد تعزز الطلب على النفط، بالإضافة إلى ذلك، أثر النفط الروسي على الإمدادات بموجب العقوبات، وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن أسعار النفط في العام المقبل سوف تنتعش في مايو.

وقالت وكالة الطاقة الدولية إنه في حين أن تراجع أسعار تداول النفط يعتبر أمر جيد للدول المستهلكة التي تعاني من ارتفاع في معدلات التضخم، إلا أن تأثير قرار حظر الإمداد الروسي النفطي بشكل كامل لا يزال غير واضح، ولا يمكن استبعاد احتمال حدوث ارتفاع آخر في أسعار النفط خلال الربع الثاني من العام المقبل في ظل فصل الشتاء ووسط تضييق العرض.

بنك أوف أمريكا يتوقع ارتفاع النفط وقد يؤدي حظر النفط الروسي إلى مزيد من الارتفاع

ذكر تقرير عن بنك أوف أمريكا أن خام برنت يمكن أن يصل إلى 110 دولار للبرميل خلال عام 2023، على الرغم من أن عوامل مثل حظر النفط الروسي يمكن أن تبقي الأسعار متقلبة، ويعتقد البنك أن أسعار النفط قد تضعف في الربع الأول من 2023 ولكنها سترتفع بعد ذلك إلى 100 دولار إلى 110 دولار، وسيكون الاتجاه مشابهًا لهذا العام. 

ومع ذلك، أشار التقرير أيضًا إلى عدة عوامل للاتجاه الصعودي لأسعار النفط مثل آلية سقف أسعار النفط الخام الروسية التي قد تؤثر على إنتاج النفط الخام الروسي، مما يخلق عدم اليقين في أسعار النفط، ويقدر بنك أوف أمريكا حاليًا أن إنتاج النفط الخام في روسيا سيبلغ متوسطه 10 ملايين برميل يوميًا في عام 2023، وهو أعلى من 9.59 مليون برميل يوميًا من قبل الوكالة الدولية للطاقة، وأشار التقرير إلى أنه إذا فشل إنتاج النفط الخام في روسيا في الوصول إلى المستوى المذكور أعلاه بسبب آلية الحد الأقصى للسعر فإن أسعار النفط سترتفع وفقًا لذلك.

في الوقت نفسه، يشعر بنك أوف أمريكا بالقلق أيضًا من أن إنتاج الدول الأخرى المنتجة للنفط التي قد تفشل أيضًا في تلبية المستوى المتوقع بما في ذلك نيجيريا والعراق، ويقدر بنك أوف أمريكا أنه لكل مليون برميل من التخفيضات في الإمداد سترتفع أسعار خام برنت بمقدار 20 إلى 25 دولار.

بالإضافة إلى ذلك، فإن أي تغيير في سياسة الوقاية من الوباء الصارمة في الصين سيؤثر أيضًا على أسعار النفط، وإذا كان العالم ينخفض إلى الركود الاقتصادي، فإن الطلب على النفط الخام سوف ينخفض بمقدار 640،000 برميل يوميًا، مما سيكون له أيضًا تأثير على أسعار النفط.

حدد الاتحاد الأوروبي ودول مجموعة السبع واستراليا سقفًا على أسعار النفط الروسية عند 60 دولار للبرميل يوم الجمعة (2 ديسمبر) وأبقى الحد الأقصى عند 5 % من أسعار السوق من خلال آلية التعديل، على أمل خفض إيرادات النفط في روسيا عن صناديق الحرب الأوكرانية.

العوامل السلبية المتعددة تكبح أسعار النفط على المدى القصير

كان سوق النفط في الفترة الأخيرة يتجه نحو الأسفل، فقد أعلنت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) أن مخزونات النفط الخام الأمريكية زادت بشكل غير متوقع بشكل كبير، ولا تزال الصين وهي مستهلك مهم للنفط تصر على سياسة صفر كوفيد مما تسبب في مخاوف بشأن ضعف الطلب على النفط، كما أعلنت روسيا انسحاب قواتها من خيرسون الأمر الذي يفضي إلى استعادة الشعور بالمخاطرة، لكنه قد يكون سلبيا بالنسبة لأسعار النفط، لأنه كلما زاد توتر الحرب كان من الأسهل ارتفاع أسعار النفط.

في حين أن التوقعات الاقتصادية تؤثر على اتجاه أسعار النفط، إلا أن التوقعات الاقتصادية الحالية لا تبدو جيدة للغاية، قامت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) بإجراء تعديل كبير على النمو الاقتصادي العالمي في العام المقبل إلى 2.2%، كما حذر صندوق النقد الدولي من أن أسوأ ما في الاقتصاد العالمي لم يأت بعد، وسوف يتقلص الاقتصاد العالمي خاصة الاقتصادات الثلاثة الرئيسية مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والصين التي قد تظل في حالة ركود.

لذلك، مع استمرار ارتفاع التضخم العالمي وعدم قيام البنوك المركزية الرئيسية في أوروبا والولايات المتحدة بتخفيف القيود النقدية فستتأثر أسعار النفط سلبًا، إذا كان الركود الاقتصادي أكثر حدة مما كان متوقعًا فسيكون التأثير على الأسعار أكبر، من ناحية أخرى، قبل أن يكون هناك تغيير هيكلي في قوة الدولار الأمريكي على المدى المتوسط والطويل فإنه سيحد أيضًا من أداء النفط الخام المسعّر بالدولار الأمريكي.

الشتاء قادم وهناك قلق بشأن نقص الغاز الطبيعي 

كما أن ارتفاع معدلات التضخم في أوروبا نتيجة لارتفاع أسعار الغاز الطبيعي يدق ناقوس الخطر بشأن الركود، ما هو تأثير الارتفاع غير الطبيعي في أسعار الغاز الطبيعي والكهرباء على الاقتصاد؟.

يشير أحد كبير الاقتصاديين إلى أنه على الرغم من انخفاض أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا وآسيا بشكل حاد عن أعلى مستوياتها مؤخرًا، إلا أنها لا تزال عند مستويات عالية جدًا، فسعر الغاز الطبيعي في أوروبا أعلى  5 أضعاف سعر غاز Henry Hub وهو المعيار الرئيسي في أمريكا الشمالية، سيكون لارتفاع أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا وآسيا آثار قصيرة وطويلة المدى.

وقال إن الآثار قصيرة الأجل تشمل ارتفاع تكاليف الكهرباء المنزلية هذا الشتاء وزيادة عجز الميزانية الحكومية لدعم تلك التكاليف وتعطيل سلاسل التوريد لمصنعي المنتجات كثيفة الاستهلاك للطاقة مثل الألمنيوم والنحاس والأسمدة والسيارات، وهذا يعني أن المعروض من المحاصيل الرئيسية المزروعة في البيوت البلاستيكية سينخفض وسترتفع الأسعار مثل الخيار والخس والطماطم.

على المدى الطويل، من المعتقد أن الأسعار المرتفعة قد تحفز الاستثمار في أوروبا واليابان وكوريا الجنوبية نحو الاستقلال في مجال الطاقة، وبالتالي، أصبحت الطاقة الشمسية أكثر تنافسية، نظرًا لانخفاض سعر الطاقة الشمسية بنسبة 80% في السنوات العشر الماضية فإن مشكلة مصادر الطاقة المتقطعة مثل الطاقة الشمسية وطاقة الرياح كانت دائمًا تكاليف التخزين، والخبر السار هو أن سعر تخزين بطاريات الليثيوم أيون قد انخفض بنسبة 98% خلال الثلاثين عامًا الماضية، إذا استمر الاتجاه نحو خفض تكلفة مصادر الطاقة البديلة وتخزين الطاقة فسيكون من الممكن تصور مستقبل مختلف للطاقة.

المصدر : وكالة سوا